生意社:后疫情时代贵金属价格何去何从

生意社

现货贵金属价格走势一览

据生意社数据显示,4月2日白银市场早盘均价5185元/千克,较初(3月1日)现货市场价格早盘均价5480.33元/千克,跌幅为5.39%;较年初(1月1日)现货市场价格早盘均价5550元/千克,跌幅为6.58%

4月2日黄金现货价格368元/克,较月初(3.1)现货市场价格早盘均价365.60元/克,涨幅为0.66%;较年初(01.01)黄金现货价格392.70元/克,下跌了6.29%

年内价格数据显示,贵金属黄金白银跌幅相近,前期白银受美国散户消息面影响,向上波动较大,随后回撤消息面投机涨幅。3月白银价格开始补跌,黄金开始小幅横盘波动。

类似于GameStop的白银逼空消息面,助推白银价格1月中下旬大幅回升,但是基于白银市场规模达到2000亿美元左右,加之交易所持仓限制的监管政策,白银逼空不疾而终。回归贵金属阴跌的大趋势。

近期公布的美国3月非农就业数据会不会对贵金属基本面带来重大影响呢?

美非农数据对黄金影响几何

美国3月非农就业人数创8月以来最大增幅, 受疫苗快速接种和1400美元救济金实施的影响,3月新增非农就业91.6万人,以私人部门为代表的就业市场出现明显反弹。

随着政府逐步放松活动限制,受疫情影响最严重的酒吧、饭店和酒店业新增雇佣人数28万人;受2月暴风雪天气影响的建筑业,3月就业情况也得以改善。除了新增就业人数表现较好,3月失业率也降至6%。

数据或将增加市场对于美联储提前收紧的预期,我们认为二季度刺激政策逐渐落地经济加快复苏,未来美元将继续走强,可能会令贵金属承压。

2020年美国金条金币投机热情是否可以延续

   与大宗金属商品走势不同,黄金自2020年8月峰值以来跌跌不休,目前价位已经是近10个月的低位,接近2020年3月末的价格水平。

在阴跌之前,贵金属在上扬阶段,黄金金条金币投资在美国热情较浓。2019年美国的黄金零售投资量为20吨左右,水平相对疲软,随后在2020年呈超三倍增长,达到66吨。一方面,2016年之后,金条金币投资需求阶梯下移,跌入历史底部;另一方面,2020年特殊行情助推投机热情。

特殊行情主要体现在以下2点:

1、2020年金价上扬态势

2020年内金价上扬态势为投资热情的高涨提供了巨大动力。特别是8月份创下历史新高。金价的强势表现吸引新的投资者入市。

2、疫情带来的避险情绪

2020年全球新冠肺炎疫情的恐慌情绪左右大宗商品价格剧烈波动。3-4月美国铸币局金币销量的急剧上升可以明显体现,当然3月国际大宗价格集体暴跌,到4月整体回升,带来了一波完美的操底行情。投机机会加上对降息及对通胀的担忧,如美联储在2020年第一季度将利率降至零这一举措也刺激了2020年的投资需求。

那么2021年美国金条金币投机热情是否可以延续呢?据相关数据显示,2021年1月份金鹰币的销量突破22万盎司(约6吨)。这是自2009年12月以来最高的月度总销量,也是本世纪迄今为止最强劲的1月销量。单从1月数据来看,热情依旧高涨,主要是由于年初美元放水预期在。但是从国内消费市场来看,近期金条金币的民间投资需求还不是很高,虽然近期金价在高位回落的阶段,敢于高位操底的长期投资客户不多,毕竟在前景并不明朗的情况下,贸然投机,高位接盘的概率很大。

后疫情时代贵金属价格何去何从

1、投资需求匮乏

贵金属价格在2020年投资峰值后,热度逐步减弱。随着疫苗的不断投入市场,经济从疫情中恢复的预期强化,实际利率上升的可能性上升。

投资资金从黄金ETF流出的预期加大,国内黄金ETF持仓受汇率走强等因素影响下跌。

2、另类资产截流

其他另类资产包括近期暴涨的大宗商品市场、所谓竞品比特币等分散了投资者对黄金的需求。

预计贵金属向下空间收窄,后期主要关注基本面拐点是否到来。

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